"Сценарии стресс-тестирования финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов"

Приложение

к приказу Банка России

от 16 сентября 2020 года N ОД-1495

СЦЕНАРИИ

СТРЕСС-ТЕСТИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ

Сценарий N 1

1. Действуют условия, предусмотренные требованиями к стресс-тестированию негосударственного пенсионного фонда (далее - фонд), проводимому с использованием сценариев стресс-тестирования, разработанных Банком России, установленными Указанием Банка России от 4 июля 2016 года N 4060-У "О требованиях к организации системы управления рисками негосударственного пенсионного фонда" (с изменениями) (далее - Требования к стресс-тестированию), а также общие условия сценариев, изложенные в приложении 1 к настоящим Сценариям (далее - Общие условия сценариев).

2. Анализируемый период - пять лет.

3. Отсутствует отток застрахованных лиц и (или) участников и вкладчиков из фонда.

4. Продажа активов не осуществляется.

Сценарий N 2

1. Действуют условия, установленные Требованиями к стресс-тестированию, Общие условия сценариев, а также дополнительные условия сценариев N 2 - 5, изложенные в приложении 2 к настоящим Сценариям (далее - Дополнительные условия сценариев N 2 - 5).

2. Анализируемый период - один квартал.

3. Наблюдается снижение ликвидности рынка в I квартале.

Сценарий N 3

1. Действуют условия, предусмотренные Требованиями к стресс-тестированию, Общие условия сценариев, а также Дополнительные условия сценариев N 2 - 5.

2. Анализируемый период - два квартала.

3. Наблюдается снижение ликвидности рынка во II квартале.

Сценарий N 4

1. Действуют условия, предусмотренные Требованиями к стресс-тестированию, Общие условия сценариев, а также Дополнительные условия сценариев N 2 - 5.

2. Анализируемый период - три квартала.

3. Наблюдается снижение ликвидности рынка в III квартале.

Сценарий N 5

1. Действуют условия, предусмотренные Требованиями к стресс-тестированию, Общие условия сценариев, а также Дополнительные условия сценариев N 2 - 5.

2. Анализируемый период - четыре квартала.

3. Наблюдается снижение ликвидности рынка в IV квартале.

Приложение 1

к сценариям

стресс-тестирования финансовой

устойчивости негосударственных

пенсионных фондов

ОБЩИЕ УСЛОВИЯ СЦЕНАРИЕВ

Раздел 1. Значения основных показателей сценариев

Номер квартала

Цена на нефть марки Urals (долларов США за баррель)

Инфляция, %, г/г

ВВП, %, г/г

Курс доллара США к рублю (относительное изменение, %, кв/кв) <*>

Курс евро к рублю (относительное изменение, %, кв/кв) <*>

Коэффициент изменения стоимости жилой недвижимости

Коэффициент изменения стоимости нежилой недвижимости

Индекс МосБиржи (относительное изменение, %, кв/кв) <*>

Индекс S&P 500 (относительное изменение, %, кв/кв) <*>

Индекс STOXX Europe 600 (относительное изменение, %, кв/кв) <*>

MIACR (срок кредита 1 день, относительное изменение, %, кв/кв) <*>

1

37,5

3,56

-6,87

-2,22

-7,04

1,073

1,000

-5,70

-8,56

-4,54

-1,18

2

37,5

3,96

-5,14

1,54

2,06

1,075

1,000

0,67

0,55

0,69

-8,47

3

23,3

4,60

-8,89

15,54

9,23

1,018

0,971

-13,93

-11,94

-10,39

0,37

4

21,8

4,24

2,93

9,09

8,71

0,940

0,943

-6,82

-2,37

-3,37

-20,91

5

24,5

3,85

1,58

-5,22

-4,30

0,905

0,914

4,87

2,58

1,93

-31,10

6

27,3

3,32

0,73

-4,09

-3,18

0,906

0,886

3,73

2,41

2,32

-38,15

7

30,0

2,06

5,37

-3,79

-2,91

0,909

0,857

3,55

2,21

2,18

-52,43

8

32,7

1,26

4,99

-3,07

-2,20

0,925

0,829

3,10

2,08

2,03

-87,18

9

35,5

1,02

4,12

-2,51

-1,66

0,949

0,800

2,73

1,97

1,92

-87,30

10

38,2

0,93

3,37

-2,08

-1,26

0,973

0,800

2,46

1,90

1,85

309,63

11

40,9

0,96

3,34

-1,76

-0,97

0,996

0,800

2,24

1,85

1,79

46,47

12

43,6

1,15

3,29

-1,53

-0,74

1,017

0,800

2,06

1,81

1,76

223,78

13

46,4

1,43

3,16

-1,34

-0,58

1,038

0,800

1,93

1,79

1,74

171,69

14

49,1

1,76

3,09

-1,06

-0,32

1,057

0,800

1,78

1,77

1,72

84,31

15

50,0

2,10

2,96

-1,19

-0,47

1,077

0,800

1,57

1,72

1,68

55,45

16

50,0

2,46

2,72

-0,94

-0,24

1,095

0,800

1,74

1,70

1,66

38,67

17

50,0

2,80

2,42

-0,71

-0,03

1,112

0,800

1,91

1,67

1,63

27,56

18

50,0

3,11

2,08

-0,49

0,17

1,129

0,800

2,07

1,64

1,61

20,06

19

50,0

3,37

1,58

-0,29

0,35

1,145

0,800

2,21

1,61

1,58

14,78

20

50,0

3,57

1,27

-0,11

0,52

1,161

0,800

2,33

1,59

1,56

10,97

--------------------------------

<*> Изменение за I квартал считается относительно значения показателя на расчетную дату.

Номер квартала

Доходность ОФЗ (относительное изменение, %, кв/кв) <*>

Коэффициент изменения спреда доходности корпоративных облигаций

Доходность государственных казначейских облигаций США (US Treasuries, абсолютное изменение в п.п., кв/кв) <*>

Доходность государственных облигаций ФРГ (абсолютное изменение в п.п., кв/кв) <*>

RUONIA (относительное изменение, %, кв/кв) <*>

ROISfix (относительное изменение, %, кв/кв) <*>

Mosprime (относительное изменение, %, кв/кв) <*>

2 года

5 лет

10 лет

2 года

5 лет

10 лет

2 года

5 лет

10 лет

6 мес.

6 мес.

1

5,12

4,95

2,03

0,889

0,13

0,15

0,17

0,03

0,03

0,05

-0,24

-3,63

-2,61

2

0,42

3,70

3,31

1,044

0,06

0,07

0,09

0,04

0,05

0,05

-8,47

-7,29

-6,47

3

14,77

21,93

17,79

1,864

-0,11

-0,18

-0,20

-0,08

-0,12

-0,12

0,37

-14,63

-8,51

4

18,01

26,17

21,90

3,089

-0,03

-0,03

-0,02

-0,01

-0,01

-0,01

-20,91

-27,50

-20,86

5

-10,44

-9,50

-7,81

2,600

0,02

0,04

0,04

0,02

0,02

0,02

-31,10

-36,65

-34,18

6

-7,83

-6,79

-5,33

2,276

0,07

0,11

0,12

0,05

0,07

0,07

-38,15

-48,92

-37,95

7

-20,82

-13,86

-10,63

1,961

0,07

0,11

0,11

0,05

0,06

0,07

-52,43

-70,88

-42,27

8

-8,75

-6,32

-4,68

1,724

0,07

0,10

0,11

0,04

0,06

0,06

-87,18

-92,90

-27,95

9

-3,99

-3,82

-2,89

1,547

0,06

0,10

0,10

0,04

0,06

0,06

-87,30

32,41

0,96

10

-2,75

-2,73

-2,04

1,415

0,06

0,09

0,09

0,04

0,05

0,05

309,63

110,87

4,31

11

5,19

-0,02

-0,98

1,315

0,05

0,08

0,09

0,04

0,05

0,05

46,47

316,57

24,87

12

7,68

1,06

-0,49

1,240

0,05

0,08

0,08

0,03

0,05

0,05

223,78

172,53

45,22

13

5,98

0,88

-0,40

1,181

0,07

0,10

0,07

0,03

0,04

0,04

171,69

88,38

43,47

14

4,73

0,73

-0,34

1,136

0,08

0,08

0,07

0,03

0,04

0,04

84,31

57,60

37,20

15

3,79

0,60

-0,28

1,032

0,08

0,07

0,06

0,03

0,04

0,04

55,45

40,51

30,05

16

3,06

0,50

-0,23

0,981

0,08

0,08

0,06

0,03

0,03

0,04

38,67

29,18

23,39

17

2,49

0,42

-0,19

0,955

0,10

0,08

0,06

0,02

0,03

0,03

27,56

21,36

17,92

18

2,04

0,35

-0,16

0,943

0,09

0,07

0,05

0,02

0,03

0,03

20,06

15,82

13,66

19

1,67

0,29

-0,13

0,937

0,08

0,07

0,05

0,02

0,03

0,03

14,78

11,78

10,37

20

1,38

0,24

-0,11

0,934

0,09

0,07

0,05

0,02

0,03

0,03

10,97

8,75

7,80

--------------------------------

<*> Изменение за I квартал считается относительно значения показателя на расчетную дату.

Раздел 2. Условия для определения вероятности дефолтов

2.1. Вероятность дефолта по государственным ценным бумагам и вероятность дефолта Российской Федерации в лице Министерства финансов Российской Федерации, являющейся гарантом по активу, в каждом квартале равна 0.

2.2. Вероятность дефолта по каждому иному активу, за исключением активов, предусмотренных абзацем девятым пункта 2.1 Требований к стресс-тестированию, вероятность дефолта по каждому эмитенту, контрагенту фонда, поручителю (гаранту) по активу (далее - поручитель по активу), юридическому лицу, которое среди юридических лиц, контролирующих или оказывающих значительное влияние на наибольшее количество эмитентов ценных бумаг, составляющих активы фонда, и (или) контрагентов фонда в группе лиц, обладает наибольшей вероятностью дефолта (далее - ключевое лицо группы), в каждом квартале определяются в зависимости от группы кредитного качества актива, эмитента, контрагента фонда, ключевого лица группы, поручителя по активу (далее - группа кредитного качества) с учетом положений, предусмотренных пунктами 2.3 - 2.5 настоящего раздела:

Номер группы кредитного качества

Номер квартала

1

2

3 - 6

7

8

9

10 - 20

Вероятность дефолта, %

1

0,113

0,137

0,161

0,137

0,113

0,089

0,065

2

0,131

0,161

0,191

0,161

0,131

0,101

0,070

3

0,215

0,257

0,299

0,257

0,215

0,174

0,132

4

0,400

0,477

0,553

0,477

0,400

0,323

0,247

5

0,556

0,658

0,761

0,658

0,556

0,455

0,353

6

1,182

1,410

1,640

1,410

1,182

0,956

0,730

7

1,859

2,189

2,521

2,189

1,859

1,533

1,210

8

6,846

7,577

8,327

7,577

6,846

6,132

5,433

9

15,910

15,910

15,910

15,910

15,910

15,910

15,910

10

100

-

-

-

-

-

-

2.3. Группа кредитного качества определяется в соответствии с пунктом 2.1 Требований к стресс-тестированию в зависимости от присвоенного активу, эмитенту, контрагенту фонда, поручителю по активу, ключевому лицу группы кредитного рейтинга (при наличии у актива, эмитента, контрагента фонда, поручителя по активу, ключевого лица группы рейтингов нескольких кредитных рейтинговых агентств, в том числе иностранных кредитных рейтинговых агентств, выбирается кредитный рейтинг, на основе которого им будет присвоена группа кредитного качества с наименьшим номером) или в зависимости от средней исторической годовой частоты дефолтов объектов рейтинга с сопоставимым уровнем кредитного риска по общедоступным данным за наиболее короткий период по общедоступным данным, но не менее чем за последние 25 лет, предшествующие расчетной дате:

Номер группы кредитного качества

Рейтинги кредитных рейтинговых агентств

Средняя историческая годовая частота дефолтов

Standard & Poor's

Moody's Investors Service

Fitch Ratings

Эксперт РА

АКРА

1

BBB- и выше

Baa3 и выше

BBB- и выше

ruAAA,

ruAAA.sf <*>

AAA(RU), AAA(ru.sf) <*>

[0%; 0,27%)

2

BB+

Ba1

BB+

ruAA+, ruAA, ruAA+.sf <*>, ruAA.sf <*>

AA+(RU), AA(RU), AA+(ru.sf) <*>, AA(ru.sf) <*>

[0,27%; 0,4%)

3

BB

Ba2

BB

ruAA-, ruA+, ruAA-.sf <*>, ruA+.sf <*>

AA-(RU), A+(RU), AA-(ru.sf) <*>, A+(ru.sf) <*>

[0,4%; 0,7%)

4

BB-

Ba3

BB-

ruA, ruA-, ruA.sf <*>, ruA-.sf <*>

A(RU), A-(RU), A(ru.sf) <*>, A-(ru.sf) <*>

[0,7%; 1,13%)

5

B+

B1

B+

ruBBB+, ruBBB, ruBBB+.sf <*>, ruBBB.sf <*>

BBB+(RU), BBB(RU), BBB+(ru.sf) <*>, BBB(ru.sf) <*>

[1,13%; 2%)

6

B

B2

B

ruBBB-, ruBB+, ruBBB-.sf <*>, ruBB+.sf <*>

BBB-(RU), BB+(RU), BBB-(ru.sf) <*>, BB+(ru.sf) <*>

[2%; 2,9%)

7

B-

B3

B-

ruBB, ruBB.sf <*>

BB(RU), BB(ru.sf) <*>

[2,9%; 10%)

8

CCC - C

Caa - C

CCC - C

ruBB- и ниже, ruBB-.sf <*> и ниже

BB-(RU) и ниже, BB-(ru.sf) <*> и ниже

[10%; 100%]

9

Нет рейтинга

Нет рейтинга

Нет рейтинга

Нет рейтинга

Нет рейтинга

Нет данных

10

D

D

D

ruD, ruD.sf <*>

D(RU), D(ru.sf) <*>

100%

--------------------------------

<*> Для ипотечных ценных бумаг.

2.4. Номер группы кредитного качества активов, составляющих пенсионные накопления, пенсионные резервы и собственные средства фонда, увеличивается на соответствующее число ступеней в зависимости от номера группы снижения, определенной для эмитентов и (или) контрагентов фонда:

Номер группы снижения

Количество ступеней, на которое увеличивается номер группы кредитного качества

1

3

2

2

3

1

4

0

2.4.1. К группе снижения N 1 относится эмитент и (или) контрагент фонда, активы которого составляют более 10% пенсионных накоплений или пенсионных резервов, без учета эмитентов и (или) контрагентов фонда по активам, указанным в пункте 2.1 настоящего раздела, и Небанковской кредитной организации - центрального контрагента "Национальный клиринговый центр" (Акционерное общество) (далее - НКО НКЦ).

2.4.2. К группе снижения N 2 относится эмитент и (или) контрагент фонда, активы которого составляют свыше 7,5% и до 10% включительно пенсионных накоплений или пенсионных резервов, без учета эмитентов и (или) контрагентов фонда по активам, указанным в пункте 2.1 настоящего раздела, и НКО НКЦ.

2.4.3. К группе снижения N 3 относится эмитент и (или) контрагент фонда, активы которого составляют свыше 5% и до 7,5% включительно пенсионных накоплений или пенсионных резервов, без учета эмитентов и (или) контрагентов фонда по активам, указанным в пункте 2.1 настоящего раздела, и НКО НКЦ.

2.4.4. К группе снижения N 4 относится эмитент и (или) контрагент фонда, активы которого составляют до 5% включительно пенсионных накоплений или пенсионных резервов, без учета эмитентов и (или) контрагентов фонда по активам, указанным в пункте 2.1 настоящего раздела, и НКО НКЦ.

2.4.5. Если для эмитента и (или) контрагента фонда в соответствии с подпунктами 2.4.1 - 2.4.4 настоящего пункта может быть определено несколько групп снижения, выбирается группа снижения с наибольшим числом ступеней.

2.5. В случае если поручитель по активу или ключевое лицо группы является также эмитентом или контрагентом фонда, в отношении него действуют положения, предусмотренные пунктом 2.4 настоящего раздела.

Раздел 3. Условия для оценки активов

3.1. При определении стоимости акций и долей в обществах с ограниченной ответственностью выбор индекса акций осуществляется в зависимости от страны, в соответствии с законодательством которой создан эмитент акций (общество с ограниченной ответственностью). Если эмитент акций (общество с ограниченной ответственностью) создан (создано) в соответствии с законодательством США, используется индекс S&P 500. Если эмитент акций (общество с ограниченной ответственностью) создан (создано) в соответствии с законодательством страны - члена Европейского союза, используется индекс STOXX Europe 600. При определении стоимости иных акций и долей в обществах с ограниченной ответственностью используется индекс МосБиржи.

3.2. При определении стоимости облигаций, оцениваемых по стоимости, отличной от амортизированной, выбор кривой бескупонной доходности подходящих (релевантных) государственных ценных бумаг осуществляется в зависимости от валюты, в которой выражен номинал облигации. Если номинал облигации выражен в рублях, используется кривая бескупонной доходности российских государственных ценных бумаг (облигаций федерального займа) <1>, если номинал облигации выражен в евро - кривая бескупонной доходности государственных ценных бумаг ФРГ <2>, в остальных случаях используется кривая бескупонной доходности государственных ценных бумаг США <3>.

--------------------------------

<1> Значения кривой бескупонной доходности государственных облигаций (% годовых): https://www.cbr.ru/hd_base/zcyc_params/.

<2> Значения кривой бескупонной доходности государственных ценных бумаг ФРГ (Daily term structure on listed Federal securities (PDF): https://www.bundesbank.de/en/statistics/money-and-capital-markets/interest-rates-and-yields/tables-793728.

<3> Значения кривой бескупонной доходности государственных ценных бумаг США (Daily Treasury Yield Curve Rates): https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/TextView.aspx?data=yield.

Раздел 4. Условия для оценки обязательств и построения

прогноза денежных потоков по обязательствам

4.1. Отсутствуют поступления в фонд средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов.

4.2. Вероятность смерти застрахованных лиц и участников определяется на основании данных таблиц смертности, публикуемых Федеральной службой государственной статистики, в зависимости от пола и возраста физических лиц.

Раздел 5. Условия для оценки остатков

на специальных счетах внутреннего учета, созданных

для учета прогнозируемых денежных потоков по активам

и обязательствам (аналитических счетах)

5.1. Доля частично возмещаемой стоимости активов при их дефолте определяется в соответствии с подпунктами 5.1.1 - 5.1.4 настоящего пункта:

5.1.1. Доля частично возмещаемой стоимости акций равна 0.

5.1.2. В случае дефолта активов юридических лиц, отнесенных к 9-й и 10-й группам кредитного качества в соответствии с требованиями пункта 2.3 раздела 2 настоящего приложения, не имеющих залога, доля частично возмещаемой стоимости данных активов равна 0.

5.1.3. В случае дефолта активов, по которым присутствует залог, доля частично возмещаемой стоимости данных активов равна 100%.

5.1.4. В случае дефолта иных активов, по которым отсутствует залог, доля частично возмещаемой стоимости данных активов равна 35%.

5.2. Значения процентных ставок, начисляемых на остаток на аналитическом счете каждого из анализируемых портфелей, предусмотренных пунктом 1.2 Требований к стресс-тестированию, зависят от диапазона значений данного остатка, с учетом значений доходности облигаций федерального займа для периода в два года, предусмотренных разделом 1 настоящего приложения:

N п/п

Диапазон значений остатка на аналитическом счете

Величина процентной ставки

Размер базы начисления

1

Больше 0

Двухлетняя ставка по облигациям федерального займа, умноженная на коэффициент 0,7

Весь остаток на аналитическом счете

2

Меньше 0, но не превышает по модулю остаток на банковских счетах и иных счетах, открытых на основании договоров, не предусматривающих неустойку (штрафы, пени) за досрочное расторжение (далее - счет), в анализируемом портфеле на начало анализируемого квартала

0%

Весь остаток на аналитическом счете

3

Меньше 0 и превышает по модулю остаток на счетах в анализируемом портфеле на начало анализируемого квартала

Двухлетняя ставка по облигациям федерального займа, умноженная на коэффициент 1,5

Сумма остатка на аналитическом счете и остатка на счетах в анализируемом портфеле на начало анализируемого квартала

4

Меньше 0 и превышает либо равен по модулю размеру чистых активов анализируемого портфеля в начале анализируемого квартала

Двухлетняя ставка по облигациям федерального займа, умноженная на коэффициент 1,5

Величина остатка на счетах в анализируемом портфеле за вычетом стоимости чистых активов анализируемого портфеля на начало анализируемого квартала

Приложение 2

к сценариям

стресс-тестирования финансовой

устойчивости негосударственных

пенсионных фондов

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ СЦЕНАРИЕВ N 2 - 5

1. До наступления периода снижения ликвидности рынка продажа активов не осуществляется.

2. При наступлении периода снижения ликвидности рынка не допускается увеличение по модулю отрицательного остатка на аналитическом счете. Объем продаж активов ограничен и рассчитывается следующим образом:

среднедневной объем торгов в рублях по каждому активу за последние три месяца до даты расчета умножается на 60 и на коэффициент 0,3. При этом расчет среднедневного объема торгов осуществляется путем деления совокупного объема торгов по активу в последние три месяца до даты расчета на число рабочих дней в данном периоде;

рассчитанная в соответствии с абзацем вторым настоящего пункта величина умножается на корректирующий коэффициент, зависящий от номера группы кредитного качества актива, для получения величины максимально допустимого объема продаж каждого актива:

Номер группы кредитного качества актива

1

2

3

4

5

6

7

8 - 10

Коэффициент

1

0,85

0,85

0,85

0,75

0,5

0,5

0

Продажа активов осуществляется, начиная с активов, имеющих наибольшую величину максимально допустимого объема продаж, до достижения объема продаж, определенного пунктом 5.8 Требований к стресс-тестированию.

3. Доля переходящих из фонда к другому страховщику по обязательному пенсионному страхованию застрахованных лиц равна максимальной доле средств пенсионных накоплений за последние пять лет, переданных фондом в связи со сменой застрахованными лицами страховщика по обязательному пенсионному страхованию. Если фонд существует менее пяти лет, доля переходящих из фонда застрахованных лиц равна 20%.

Коэффициент, применяемый для определения величины обязательств по выплате выкупных сумм, за исключением выплат правопреемникам, равен 0.